增长放缓引担忧 Truist唱衰ServiceNow与New Relic

由于担心增长放缓，增长投资公司Truist分析师Joel Fishbein下调ServiceNow(NOW.US)评级至“持有”，放缓并将目标价从525美元下调至420美元;与此同时，引担忧Fishbein也将New Relic(NEWR.US)评级从“买入”下调至“持有”，增长并将目标价从80美元下调至55美元。放缓

首先，引担忧Fishbein指出，增长ServiceNow一直是放缓云基础设施领域的“蓝图”，但现在该公司已经进入了一个新的引担忧阶段，投资者可能正在买入增长放缓的增长股票。该分析师在给客户的放缓一份报告中写道:“随着该公司进入一个成熟的新阶段，我们认为，引担忧太多投资者购买该公司股票是增长因为他们过去的所作所为，而不是放缓该公司未来的发展。”

Fishbein补充称，引担忧ServiceNow预计2022年第四季度收入将增长20%，2023年增长23%，2024年进一步增长。然而，该分析师指出，乐观的估计将伴随着宏观环境不确定性和货币政策逆风，有理由担心订阅收入可能不会像预期的那样增长。

Fishbein还指出：“2023年的前景包括上半年受到一些外汇影响，然后(下半年)正常化。我们认为，考虑到宏观背景，目前的共识预期还不够保守。”

此外，Fishbein表示，自该公司的投资者日以来，有报道称欧洲市场“持续恶化”，值得注意的是，ServiceNow预计2024财年其年度合同价值的41%来自欧洲、中东、亚洲和亚太地区，高于2021财年的37%。

而对于New Relic而言，Fishbein指出，该公司向消费模式的转变创造了一个“低能见度环境”，使得投资者和公司本身都难以预测其模式。

Fishbein写道:“自从转型完成以来，我们听到管理层改变了他们对推动业务的细分领域(座位和数据)的预期，而消费模式缺乏可预测性，导致季度收益出现了剧烈波动。”

Fishbein补充称，New Relic拥有一些有价值的技术资产，从基本面和收购的潜力来看都有上升空间，但在不确定的宏观环境下，投资机会存在于其他地方。

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