中金：维持中国财险跑赢行业评级 目标价11.1港元

中金发布研究报告称，中金中国维持（02328）“跑赢行业”评级，维持2022/23年盈利预测不变，财险目标价11.1港元，跑赢评级较当前股价有32%的行业上行空间。集团公告盈利预喜，目标预计今年前三季度净利润同比增长25%-30%，价港对应三季度单季度同比增长70%-99%，中金中国超过该行和市场此前预期。维持该行认为公司承保端较高的财险业绩弹性有助于强化估值修复逻辑，市场波动之下配置价值突出，跑赢评级继续看好其投资机会。行业

报告中称，目标公司9月车险保费增速有所下降但基本符合预期，价港预计全年将呈高个位数增长。中金中国中国财险9月车险保费增速同比增长6.6%，较前8月同比增速7.2%有所下降，主要受到新车销售波动的影响，基本符合预期；该行维持公司车险保费全年高个位数增长的预测，预计全年车险综合成本率有望改善至97%以内，车险业务经营优势依旧稳固。9月公司非车险保费同比增长24.9%，较前8月同比增速12.6%显著抬升，其中意健险9月同比增长18.4%、农险同比增长35.3%对非车业务整体保费增速带动明显；全年来看，该行预计各类非车业务综合成本率有望实现全面改善，为整体承保业绩带来较大弹性。

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